量化投资生态圈显现！公私募、券商抱团做大市场，万亿元规模或将再翻倍

2023-06-06 06:46:33 来源：华夏时报

(资料图片)

摘要：一家参会的公募基金经理乔河告诉《华夏时报》记者，到去年底，仅公募指数增强基金的交易规模就达到1700亿元，另外两大细分领域量化对冲为120亿元规模，主动量化投资是650亿元规模，目前公募量化投资总体为2500亿元左右；私募量化交易体量此前曾达到万亿元，现在维持在8000亿元左右，未来规模翻倍不是梦。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者胡金华上海摄影报道

A股市场近两年行情的反复震荡，让传统投资手段变得无所适从，而一直隐于幕后的量化投资则开始大显身手，以高频、紧盯热点、波段操作辅以AI技术的成熟运用，迅速做大规模，并且在收益表现方面远超传统投资，跑赢各大指数。与此同时，随着量化交易给投资者带来的超额收益，也让公募、私募、券商各类机构开始抱团做大市场，冲刺万亿元级。

日前，超过百家公募、私募以及券商机构齐聚上海，共同探讨行业发展和合作机会。“在我国大力推动高质量发展的关键时期，科技创新被提到前所未有的高度，量化科技已然成为赋能机构投资业务发展的新趋势。我们重视量化科技，来自量化投资交易，这是交易方式的变革，实际上已经带来很多市场的变化。从大的方面来看，全球量化科技驱动的量化交易在发达市场占比非常高，接近百分之七八十；从国内股票市场来看，非权威统计量化交易部分已经占到了20%以上，可以看出量化科技所驱动的量化交易成为非常强劲的趋势。从另外的指标来看，现在国内私募的量化基金这几年也是成倍数地增长。”6月2日上海高级金融学院执行理事屠光绍在2023量化科技嘉年华峰会上表示。

而一家参会的公募基金经理乔河也告诉《华夏时报》记者，到去年底，仅公募指数增强基金的交易规模就达到1700亿元，另外两大细分领域量化对冲为120亿元规模，主动量化投资是650亿元规模，目前公募量化投资总体为2500亿元左右；私募量化交易体量此前曾达到万亿元，现在维持在8000亿元左右，未来规模翻倍不是梦。

注册制下量化私募纷纷现身

值得一提的是，在上海首次举办的量化投资嘉年华上，许多业内并不知名而实际业绩做得相当不错的量化私募机构也纷纷现身，在现场设立展台，还准备扩大招聘规模。

“我们这次参展是为了能吸引更优秀的专业人才加盟，量化投资本身是非常专业的，国外量化交易非常发达，所以第二天的活动主要是给各家量化投资机构校招的机会。海外常春藤联盟的技术、金融专业的海归学生尤其是有交易经验的我们特别欢迎。对于国内名校特别优秀的相关专业的毕业生，我们也愿意接纳培养。”6月3日，一家在量化投资嘉年华上设展的上海百亿量化私募负责人粱嘉楠对本报记者表示。

而在更多的参会机构看来，在量化交易大扩容的当口，机构无论在寻找人才，还是商机上都不遗余力，甚至都有点“卷”。

另外一家本土做金融科技数据的参展机构也向本报记者透露，现在量化机构对于数据的需求非常庞大，因此作为金融科技公司，经常面临比较大的压力。

“数据筛选、模型建立，提供有效的技术支撑也是整个生态圈竞争相对激烈的领域，有家公司用了我们的交易系统，去年规模翻了三倍，业绩也做得比较突出，所以今年压力就更大了，而且我们面对的是为不同交易风格的机构提供不同的AI算法，在这两年里争取多获客吧。”东吴金融科技的一位参展负责人刘晓波表示。

在业内人士看来，“科技改变交易”，数据、算力、算法的快速推进，正逼迫量化科技赛道必须持续有效迭代；ChatGPT的横空出世，使得量化从业者除了拥抱科技，接受从“量变”到“智变”的演变，别无选择。在开发新策略、迎接数据新浪潮、突破算力新瓶颈、构建量化新算法的征程中，量化科技将如何跑赢市场进化速度？

上海人工智能研究院有限公司总工程师王资凯在6月3日告诉《华夏时报》记者，AIGC一定会让财经领域的内容呈爆发式、指数式的增长，这也给量化交易领域带来了新的挑战。而大语言模型的诞生对金融行业会带来三个方面的影响：内部工程效率全面提升，交互水平和内容分发机制全面的变迁，金融内容生产能力的跃升。

“量化已成为相对主流的投资方式，并且未来在国内一定会成为最主要的投资方式。量化管理人遇到的“拥堵”问题，量化是根据历史数据去做模型，相对于每个人都在读同一本书，最后大家得出的结论有一些相似性，会造成策略上面的高相关性和拥堵，会体现在量化超额收益波动性的增强或者周期性的增强。未来3年，量化还有一个明显的红利期。”对此，世纪前沿资产创始人、CEO吴敌受访时时认为。

而对于本次峰会和嘉年华的举办，上海现代服务业联合会会长郑惠强表示，本次大会的举办是围绕行业共同关注的趋势和热点问题，从顶尖量化金融专家专业的视角关注证券交易行业的痛点，量化科技的核心是科技赋能金融市场。作为国际金融中心和全球科创中心，上海应大力支持量化科技领域的发展，让量化科技走在全国的前列，从而更好支持金融市场多功能的提升，更好推动金融科技和量化科技的发展。

规模再翻倍

保守估计整个量化交易市场公私募及券商的量化交易规模达到万亿元，而峰会上多家机构人士预测，未来三年量化交易翻番不是梦。

6月3日，卡方科技联合创始人郑盛接受《华夏时报》采访时预测，量化科技将进入“新范式时代”，ChatGPT的5.0、6.0、7.0的出现，将以难以想象的方式帮助金融市场的投资交易风控，完成更好更稳定效率更高的科技解决方案。未来的“军备竞赛”将集中在数据、算力和算法领域，行业同仁应做好从人才梯队、战略、战役、战术层面做好持久战的准备，而卡方将坚持以人工智能的技术赋能整个行业，

“今年将是未来5年中，相对最不卷的一年。”郑盛称。

而对于当前量化投资的现状，湘财证券总裁周乐峰在峰会上表示，量化投资经过高速发展后，同质化问题开始出现，超额收益也有所衰减，在此背景下，行业应有更多耐心，不断扩容人才队伍，加快策略迭代效率，同时应把温度、响应速度、日常的业务整合提上议事日程，或许这将是量化行业下一阶段制胜的关键。

“在全面注册制下中国资本市场的交易需要什么样的参与者来保障整个中国经济发展？保障中国企业的投融资？整个量化交易市场从2015年到现在一直有很多的争议，争议里面包含了几个我们不可回避的地方，一个是量化交易到底是不是割韭菜？可以肯定的是全面注册制以后一系列政策出台会对整个中国量化交易和服务产生本质的影响，首先市场的游戏规则和交易规则在发生变化，这些变化需要金融机构做相应的配套和帮助。量化交易市场也会变得更理性，规模稳定增长。”周乐峰说。

博时基金基金经理桂征辉表示，在量化科技领域，智能化是一个趋势。数据要素和智能科技在前沿领域的典型应用，将不断拓宽了量化投资的内涵，对整个基金行业都有积极的意义。通过大数据、机器学习等技术的进步，量化投资将会不断地迭代和升级。

关键词：